Universal и Sony будут вынуждены продлить контракт со Spotify на невыгодных условиях

Universal и Sony будут вынуждены продлить контракт со Spotify на невыгодных условиях

Портал Music Business Worldwide быть поддержке сервиса Instrumental опубликовал большой аналитический материал, отданный отношениям Spotify и крупнейших музыкальных лейблов. В тексте рассматриваются текущие события музыкальной индустрии, а авторы размышляют о фолиант, как на протяжении следующих 12 месяцев владение Universal и Sony определёнными долями акций Spotify правомочно повлиять на некоторые моменты лицензионных переговоров, которые в данный момент находятся в подвешенном состоянии.

Первоначальный. Ant. конечный точкой для материала послужил запуск Spotify в странах Ближнего Востока и Северной Африки, случившийся 13 ноября 2018 годы. С этого дня стандартные предложения компании с показом рекламы и расширенные платные опции доступны получи 13 новых территориях, в том числе в Объединённых Арабских Эмиратах, Саудовской Аравии, Кувейте, Омане, Катаре, Бахрейне, Алжире, Марокко, Тунисе, Иордане, Ливане, Египте и в палестинских территориях. Благодаря этому шагу отныне Spotify присутствует в общей сложности держи 78 мировых рынках и предлагает довольно соблазнительные цены: так, например, месячная премиум-связи в ОАЭ и Саудовской Аравии составит чуть больше пяти долларов, а в Египте – в меньшей степени трёх.

Расширение Spotify на Ближний Восток станет приятной новостью для того инвесторов компании на фоне того, что за последние четыре месяца курс её акций упала на 33%. По мнению авторов MBW, несмотря получи то, что крупнейшие лейблы, по слухам, этим летом не дали Spotify исчерпаться на рынок Индии, очевидно, они посчитали, что компании стоит передать шанс на расширение на вышеуказанные перспективные территории. Два из сих лейблов – Universal Music Group и Sony Music Entertainment – остаются шибко заметными держателями акций Spotify, на основании чего возникает резонный положение: как могут быть взаимосвязаны два этих факта (новое расширение Spotify и его нужда в положительных новостях, которые способны поднять стоимость акций компании)?

Согласно оценкам MBW, в сегодняшний день крупнейшие лейблы владеют примерно 6,35% акций Spotify – каста цифра делится между Universal (3,5%) и Sony Music Entertainment (2,85%). Сие произошло следующим образом: в 2008 году благодаря ранним лицензионным переговорам три крупных лейбла (тандем вышеуказанных и Merlin) приобрели суммарно 18% акций Spotify, а за следующие десятеро лет в связи с дроблением акций эта цифра уменьшилась ровно вдвое и составила 9%.

Кривая 1: 2008: Официальные доли в Spotify каждого из крупных лейблов и Merlin

Universal и Sony будут вынуждены продлить контракт со Spotify на невыгодных условиях

Беспричинно к 1 апреля нынешнего года, когда акции Spotify были выброшены на Нью-Йоркскую фондовую биржу, UMG оказалась владельцем 3,5% акций компании, Warner – скажем так 2%, а Merlin – около 0,5%. При этом, согласно источникам MBW, Sony Music для тот момент продолжала владеть 3% оригинальных акций Spotify, и вдобавок к ним докупила дополнительные задел, повысив свою долю в компании до 5,7%. Таким образом, к моменту выхода Spotify получай биржу общая доля крупных лейблов и Merlin в компании составляла около 11,7%. С тех пор опилки этих компаний продала все свои акции Spotify или только их остатки: Warner Music Group избавилась от всей своей доли в 2% по (по грибы) 504 млн долларов в конце минувшего июня, Sony Music Entertainment по (по грибы) те же три месяца реализовала 50% своих акций за 768 млн долларов, а Merlin продал повально имевшиеся у него акции (0,5%) за сумму чуть большую 100 млн долларов в праздник выхода Spotify на биржу.

Как же вышеописанная ситуация соотносится с расширением Spotify нате Ближний Восток? Как пишет MBW, на пике, который пришёлся на гибель июля этого года, рыночная капитализация компании составляла 35,3 млрд долларов. Разве что бы и Universal, и Sony монетизировали остававшиеся у них акции (суммарно – 6,35%) в оный момент, они бы получили за них около 2,24 млрд долларов: 3,5% акций Universal принесли бы ему например 1,24 млрд, а прибыль Sony от 2,85% составила бы около 1 млрд долларов.

Расписание 2: Рыночная капитализация Spotify перед закрытием торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (в млрд долларов)

Universal и Sony будут вынуждены продлить контракт со Spotify на невыгодных условиях

Объединение состоянию на 12 ноября картина успела значительно измениться: перед самым закрытием торгов для Нью-Йоркской фондовой бирже активы Spotify достигли рекордно низкого уровня. Значимость одной акции составила 131,13 долларов, а рыночная стоимость самой компании в настоящий день оценивалась в сумму, равную 23,8 млрд долларов. Таким образом, недоля в 3,5% Universal оказалась равна примерно 833 млн долларов, а 2,85% акций Sony могли отправить около 678 млн долларов – то есть 1,51 млрд долларов в основных чертах. Как отмечает автор MBW, эта цифра на 730 млн долларов пониже. Ant. выше того, что могли бы получить обе компании в июле, когда Spotify находился бери пике – и это серьёзная сумма. Исходя из этого, можно натворить вывод, что двум крупнейшим мировым музыкальным компаниям стоит всерьёз озаботиться дальнейшей динамикой акций Spotify получи Уолл-стрит. И всё же концепция, которая необходима Spotify для улучшения этой динамики, часто может идти вразрез с теми вариантами развития событий, которым обычно отдают важность крупные лейблы.

ГРАФИК 3: Стоимость акций Spotify, которыми владеют Sony и Universal, высшая мера (наказания) и низшая точки (в млн долларов)

Universal и Sony будут вынуждены продлить контракт со Spotify на невыгодных условиях

Нынешние контракты Universal и Sony со Spotify истекают в следующем году – взаимное согласие UMG чуть раньше, в первом квартале 2019-го. По всей видимости, Spotify, имея глаза на увеличение валовой прибыли, намерен во время переговоров о продлении соглашений походатайствовать представителей лейблов о нескольких новых пунктах. Для начала, полагает автор MBW, голова компании Дэниэл Эк и его команда захотят свободы в расширении в тех двух областях, к которым поуже выказывают большой интерес крупные лейблы: подкастинг, а также прямое лицензирование и договоры получай распространение с независимыми артистами. Данные намерения угрожают текущей рыночной доле лейблов в Spotify, и возле этом сами Sony и Universal должны встретить эти планы с тяжёлым сердцем. В довершение чего, Spotify почти наверняка попытается продать лейблам инструменты, которые помогут им вернее интегрироваться с платформой – чему Sony и Universal тоже вряд ли обрадуются. Опричь того, теперь лейблы будут вынуждены предоставить Spotify достаточно свободы среди организации, чтобы увеличить её рыночную капитализацию – другими словами, когда они планируют поддерживать свои доли в компании по оптимальной цене. Близ этом им придётся оставить в резерве достаточно рычагов давления – таких, якобы возможность отказать в лицензии Spotify в Индии – для того, с целью защитить на переговорах свою позицию в том, что касается мирового музыкального лицензирования.

В духе пишет MBW, единственная организация, которой не придётся беспокоиться о своей доле в Spotify кайфовый время продления соглашения, – это Merlin. По словам главы Merlin Чарльза Калдаса, усмотрение о продаже всех акций Spotify 1 апреля было принято, поскольку «в задачи Merlinне входит длительное сбавка доли в акционерном капитале компании, официально зарегистрированной на бирже, при наличии для того этой доли ликвидного и прозрачный рынок».

— Таким образом, мы момент) позаботились о том, чтобы ликвидировать наше долевое участие в Spotify и передать вырученные карман нашим избранным членам, – добавил Калдас.

Иными словами, подытоживает доксограф материала, Merlin не хочет играть на фондовом рынке с деньгами своих участников, безграмотный говоря уже о своих артистах. Universal и Sony решились на более ветрогон подход – и если эта стратегия в конечном счёте окупится (по крайней мере, финансово), компаниям тем безлюдный (=малолюдный) менее понадобится сложное урегулирование своих отношений со Spotify.

intermedia.ru